“行情總是在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中發(fā)展，在樂觀中成熟，在瘋狂中結(jié)束！”
溫莎基金的約翰·鄧普頓爵士的這句經(jīng)典名言，我認(rèn)為是迄今為止眾多大師級的投資人對資本市場中投資人情緒與風(fēng)險和機會關(guān)系總結(jié)得最為精辟與傳神的?？上а剑y！知行合一更難！對于基金經(jīng)理這樣的專業(yè)投資人尚且難以做到，普通的業(yè)余散戶投資者更是如此了。
盡管經(jīng)過長期的下跌后，A股總體的估值已經(jīng)變得比以往任何時候都便宜，宏觀經(jīng)濟政策與貨幣政策也非常情緒地呈現(xiàn)出見底上行的趨勢，但A股市場的多數(shù)投資人卻比過往其他任何時候更加悲觀了。最近的媒體上充斥著描寫A股投資者悲慘境況的文章，中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，持有股票的賬戶數(shù)已經(jīng)連續(xù)8周下滑，截止7月13日，A股持倉賬戶數(shù)5652萬戶，是自2008年初有統(tǒng)計以來的最低水平。表明越來越多的投資者不堪股市下跌，選擇清倉。這種場面，與2007年牛市瘋狂階段憧憬A股黃金10年不顧一切沖入市場的現(xiàn)象是如此的對稱，現(xiàn)在這眾多的投資者，在虧損慘重，估值已經(jīng)很低廉的時候，不顧一切清倉離場，認(rèn)賠不玩了！
這就是股市的規(guī)律，即便我們讀了再多的大師投資經(jīng)典，面對滾滾人潮，能夠獨立清醒思考判斷是如此的困難！堅持做到知行合一更是鳳毛麟角了！
值得關(guān)注的信息：
主要的農(nóng)產(chǎn)品出口國美國今年遭遇了罕見的旱災(zāi)，農(nóng)產(chǎn)減產(chǎn)的預(yù)期近期大幅推高國際農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的價格，這不是一個好消息。于此同時，國際油價近期開始了逐步回升，近期紐商所的原油期貨價格已經(jīng)站穩(wěn)在90美元上方了。作為對CPI有著重大影響的農(nóng)產(chǎn)品與原油，如果價格接下來繼續(xù)攀升，這對正在采取寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟的全球各主要經(jīng)濟體來說，無疑增加了政策調(diào)控的難度?，F(xiàn)在應(yīng)對經(jīng)濟下滑這一敵人，我們手中有武器，如果通貨膨脹與經(jīng)濟下行這兩個敵人同時出現(xiàn)，我們要對付好他們，難度無疑是大多了。因此，對于農(nóng)產(chǎn)品和國際油價的問題，我們必須提高警惕。
對市場的判斷
目前為止，我們?nèi)匀痪S持在二季報的主要觀點，目前是底部區(qū)域。短期內(nèi)市場雖然仍有震蕩，對于一名長期的價值投資人來說，目前所面臨的踏空風(fēng)險要大于以往的任何時候了。
投資策略
自下而上選擇長期成長股，堅定持有。
爭取把握好市場恐慌帶來的機會，將手中現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成優(yōu)質(zhì)股票。
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