進入2015年，A股市場牛市的步伐出現(xiàn)放緩的跡象，上證綜指全月微跌了0.75%，振幅為9.64%，月線收出一根陰十字星。去年最后兩個月領(lǐng)漲市場的金融、地產(chǎn)、強周期的行業(yè)，出現(xiàn)了調(diào)整的態(tài)勢，尤其是領(lǐng)漲的券商板塊在利空下出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本月卻創(chuàng)出了歷史新高。這讓部分去年12月份賣小票換大票的投資人陷入兩頭挨打的被動局面。

國內(nèi)政策方面，投資人翹首以盼的央行繼續(xù)減息或降準(zhǔn)的利好遲遲未現(xiàn)，證監(jiān)會1月16日公布了處罰中信等幾家券商融資業(yè)務(wù)違規(guī)行為，同時要求券商收緊融資客戶門檻到50萬元。另一方面IPO的速度明顯比去年加快了，給市場降降溫的態(tài)度不言而喻。據(jù)傳銀監(jiān)會也在開始關(guān)注并規(guī)范銀行為投資股市的傘形信托配資業(yè)務(wù)，部分開展該業(yè)務(wù)比較積極的股份制銀行已經(jīng)開始主動降杠桿了。國際方大事不斷，瑞士央行宣布放棄維持瑞郎與歐元過往幾年堅守的匯率底線，歐元匯率隨即出現(xiàn)暴跌。歐洲央行宣布QE后，加劇歐元下跌。人民幣兌美元匯率近期出現(xiàn)罕見的大幅下跌，一時間各國貨幣競相貶值……

利空頻傳，市場調(diào)整走弱，不少投資人心里難免犯嘀咕!行情就此結(jié)束了么？這里我們想與我們的客戶朋友們分享幾點我們的思考與看法：

牛市中也會有調(diào)整，必須有！在春天向夏天邁進的過程中，總體趨勢看氣溫是逐漸攀升的，但是下周二的氣溫就一定會比這周五的氣溫高么？如果下周二的氣溫比這周五的低了，難道就意味冬天再次來臨了么？生活中這一簡單的道理對于一名成年人來說很容易理解，季節(jié)更替有此規(guī)律，股市的規(guī)律也類似。A股市場從2014年7月2051點起步，連續(xù)六個月漲了1300多點，期間指數(shù)沒有出現(xiàn)較大級別的調(diào)整，現(xiàn)在如期出現(xiàn)，好事還是壞事，見仁見智。無論你喜不喜歡，它都會出現(xiàn)，這就是客觀規(guī)律。我們認為，牛市中的調(diào)整與熊市中的反彈，其本質(zhì)都是一樣的----雜音！市場先生在熊市中反彈的目的就是把不堅定的投資人騙進來，牛市中調(diào)整的目的就是把不堅定的投資人騙出去。為何堅持正確如此之難？主要原因就是雜音太多！

不要為了追求完美，錯失了正確！

面對可能出現(xiàn)的調(diào)整，很多人會想，那是不是應(yīng)該在調(diào)整初期先賣掉股票，等調(diào)整結(jié)束時再買回來。的確，如果做到了，這是非常完美的。如果在一輪牛市上漲過程中，不僅僅把一整輪大行情全吃足，還能把其中的波段都做到了，那的確很完美，按這樣的賺錢效率，財富很快趕得上巴菲特了。在我進入證券行業(yè)頭幾年，一直努力的去追求完美，我親歷的第一輪牛市里（1996-2001），我正是這樣去努力的。當(dāng)牛市結(jié)束總結(jié)時，發(fā)現(xiàn)市場的波動總是不按照自己的設(shè)計在發(fā)展，每天勤奮去研判市場的短期波動節(jié)奏，頻頻交易，最終的賺錢效率遠不如堅定持有一些資質(zhì)尚可的股票直到牛市結(jié)束。因此我在親歷的第二牛市里（2004-2007年），我放棄了追求完美的目標(biāo)，堅定的持有自己看好的貴州茅臺一直到牛市結(jié)束，事實證明這種不追求完美的懶惰，賺錢效率遠遠高于追求完美的勤奮努力。

如果市場上漲的時候滿倉，市場下跌時空倉，那就完美了！如果我買的基金，市場調(diào)整時凈值不跌，市場上漲時能超越市場，那就完美了！如果市場的風(fēng)向吹成長股時，我滿倉成長，市場風(fēng)向轉(zhuǎn)價值時，我滿倉價值,那就完美了！作為農(nóng)民，如果今年生姜價格好，我地里種的全是姜，那就完美了！如果我的父親是李嘉誠、母親是奧黛麗赫本，那就完美了！……。這些想想也就好了，試想連李嘉誠也沒有娶到赫本，那我們這些凡夫俗子，就別再遺憾了。當(dāng)突然有一天，我明白了“做投資不能追求完美，應(yīng)該追求正確！”時，我的投資績效變得更滿意了，頭上的青絲轉(zhuǎn)白的速度也明顯放緩了。

現(xiàn)階段市場的下跌，我們認為還是牛市過程中的調(diào)整，對于新發(fā)行的產(chǎn)品，自然是非常期待這樣的調(diào)整的出現(xiàn)。如果相信這是“調(diào)整”，這兩個字本身就已經(jīng)包含著對調(diào)整結(jié)束后的方向選擇的判斷。“春有百花秋有月，夏有涼風(fēng)冬有雪”，如果放下求全責(zé)備的心態(tài)，四季皆美呀！