最近幾個月市場回升，近期公私募新基金發(fā)行積極性明顯提高，知名投資大佬正在境內(nèi)發(fā)行產(chǎn)品互“卷”。百億私募大咖中歐瑞博投資吳偉志，另起一頭，官宣“出海”，積極拓展海外市場，但還是主要投資于國內(nèi)市場。據(jù)悉，這主要是源于客戶海外資金的需求，以及中歐瑞博海外基金的管理經(jīng)驗。老牌百億私募中歐瑞博投資近日宣布，將發(fā)行首支投向中國市場的美元基金產(chǎn)品，由去年底獲得香港9號牌照的中歐瑞博（香港）公司擔任管理人，主要是吸引看多中國資本市場、期望獲取超額回報的海外資金。據(jù)了解，2007年至今，中歐瑞博投資成立已達15年，目前規(guī)模超200億元。對于為何選擇此時出海，中歐瑞博投資表示，此時發(fā)力海外業(yè)務，主要是基于客戶訴求、投研能力和全球視野三個方面的原因；中歐瑞博投資設(shè)立15年來，客戶基礎(chǔ)較好，部分客戶的海外資金在全球金融市場快速變化的背景下，有通過可長期信任的管理人投資中國市場的訴求。另一方面，公司成立滿六年的首支投資于全球的美元基金也取得了不錯的回報，團隊積累了比較豐富的美元基金管理經(jīng)驗。中歐瑞博投資公司董事長兼首席投資官吳偉志表示，境外市場的投資人結(jié)構(gòu)和境內(nèi)是不一樣的，通過布局海外業(yè)務，在研究方面可以提前積累經(jīng)驗，可以拓展全球視野，優(yōu)化投資組合。吳偉志認為，在國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力、海外通脹水平居高不下、歐美央行收緊貨幣政策的背景下，上半年中國資產(chǎn)表現(xiàn)明顯好于全球其他主要市場。當前中國資本市場仍處在估值修復和基本面改善的反彈進程，有較多投資機會。市場處于春季，下半年關(guān)注三大領(lǐng)域談到當前市場所處的位置，吳偉志認為，“5月份市場回到了春季，在春季要關(guān)心播種，買完好的行業(yè)和公司，要能忍受短期的波動。春季的最大特點是乍暖還寒，漲個把月，情緒恢復的時候，大家很想?yún)⑴c。此時恰恰又向下降溫一兩個月，反復的波動，多變的市場，對于多數(shù)投資者來說很難掌握。這樣的環(huán)境中有時會左右挨打，節(jié)奏搞反了，可能虧錢的效率會比被套時更高?！?/section>關(guān)于以新能源為代表的高景氣賽道，吳偉志不建議投資者在這個位置過度參與?！皬膽?zhàn)略角度看，高景氣賽道三到五年的高成長性確實很確定，投資者要充分重視和研究；從中短期角度來看，要對投資標的估值有清晰的測算，目前部分個股已進入泡沫區(qū)?！?/section>吳偉志表示，下半年市場會在保持波動的同時，重心上移。中歐瑞博的投資組合下半年將會配置這三大領(lǐng)域：第一，春季之后，布局長線的優(yōu)質(zhì)成長股是最佳策略。在PE穩(wěn)定的前提下，賺業(yè)績增長的錢相對確定。第二，適當兼顧價值股，比如很多被嚴重低估的領(lǐng)域和目前景氣度不錯的周期行業(yè)。第三，一些消費和醫(yī)藥公司，泡沫擠得比較充分，值得重視。中國經(jīng)濟衰退走向復蘇，美國經(jīng)濟過熱走向滯漲在全球主要資本市場受疫情、通脹、俄烏戰(zhàn)爭等拖累表現(xiàn)不佳時，A股的表現(xiàn)卻韌性相對更足。吳偉志認為A股表現(xiàn)更好是因為“目前中美的經(jīng)濟周期處于完全不同的位置，中國是衰退向復蘇走，美國是過熱向滯漲走。而中國的貨幣政策在放，美國的貨幣政策在緊，因此目前A股的投資機會更豐富。”此外，吳偉志也表示看好港股市場。他分析這幾年投資者結(jié)構(gòu)等因素對港股的影響在下降，港股和A股的聯(lián)動性在加強，這種趨勢還會繼續(xù)。海外沖擊對于港股市場的影響總會過去，決定優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)市值的，還是資產(chǎn)質(zhì)量。相當多的優(yōu)秀公司和低估值公司在香港上市，中歐瑞博投研團隊已有較多覆蓋和研究，還會把港股通標的當成國內(nèi)公司來研究。對于大家關(guān)心的美國高通脹是否會傳導至國內(nèi)這一問題，吳偉志也分享了自己的觀點，“國際大宗商品市場已經(jīng)對美聯(lián)儲的貨幣政策做出了積極的反應，最有代表性是銅，已經(jīng)下跌超過30%，原油價格也大幅下跌。最多到明年二三季度通脹數(shù)據(jù)會全面改善。如果銅價和油價維持在這個水平，到明年下半年就不存在通脹的問題。中國有很強的抗通脹能力。在房地產(chǎn)市場沒有企穩(wěn)上行之前，中國的風險在于通縮。要穩(wěn)住并且逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行的勢能，需要更大的政策力度?！?/section>不僅僅是國內(nèi)的資深投資人看好中國資產(chǎn)當下的投資機會，外資看多中國的聲音也越來越多，不僅看多，而且做多。6月北向資金凈買入量達到729億元人民幣，創(chuàng)下年內(nèi)新高。國際資管巨頭資本集團、摩根大通等在最新披露的基金二季度持倉中，紛紛選擇加倉中國資產(chǎn)，包括互聯(lián)網(wǎng)公司、金融和消費龍頭。貝萊德、瑞士百達資產(chǎn)、高盛等海外大型資管機構(gòu)也接連發(fā)聲，看好中國資產(chǎn)。
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