2015年的A股巨震過后，股市投資生態(tài)漸生變化，近兩年來，市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)氣消退，價(jià)值投資開始崛起。投資邏輯漸變的過程中，私募業(yè)績也遭遇了“冰火兩重天”。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過去兩年中，約有四分之一的私募走過“地雷陣”，產(chǎn)品業(yè)績創(chuàng)出兩年來的新高，但更多的私募依然虧損累累。

行情顯示，當(dāng)前上證綜指距離2015年的股市高位約有40%的跌幅，但部分私募產(chǎn)品的凈值已經(jīng)創(chuàng)出兩年新高。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1657只私募產(chǎn)品中，有424只產(chǎn)品兩年來的收益率為正。這意味著，這些私募產(chǎn)品已經(jīng)收復(fù)了2015年A股市場(chǎng)異常波動(dòng)導(dǎo)致的凈值回撤，開始給投資人貢獻(xiàn)正收益。

細(xì)細(xì)分析，重倉白馬股是排名居前的私募制勝的原因之一。

例如，否極泰近兩年收益率為157%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏多數(shù)同行。否極泰的CEO董寶珍是貴州茅臺(tái)的長線投資者，因堅(jiān)定看好貴州茅臺(tái)，他曾在2012年打賭若茅臺(tái)跌破1500億元市值就在微博發(fā)布裸奔視頻。此后董寶珍一直重倉貴州茅臺(tái)，經(jīng)歷了長期的考驗(yàn)之后，最近兩年他終于等到了貴州茅臺(tái)的價(jià)值回歸。

此外，多個(gè)價(jià)值型私募旗下的產(chǎn)品已都爬出了2015年A股巨震砸出的深坑。

重陽投資旗下的多個(gè)產(chǎn)品近兩年以來的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，“華潤信托—重陽1期”近兩年收益率為30%，“外貿(mào)信托—重陽目標(biāo)尊享A期”和“外貿(mào)信托—重陽目標(biāo)回報(bào)1期”等多只產(chǎn)品的收益率超過20%。

知名投資人但斌旗下的多款產(chǎn)品也打出了漂亮的翻身仗，凈值創(chuàng)出2015年股市異常波動(dòng)以來的新高。其中，“浙商漢景港灣1號(hào)”近兩年收益率為13%，“中融信托—東方港灣03號(hào)”近兩年收益率約為8%。明達(dá)資產(chǎn)、新思哲投資、林園投資和證大投資等多家老牌私募旗下的產(chǎn)品也都創(chuàng)出了股市異常波動(dòng)以來的新高。

出色的風(fēng)控能力是私募能順利收復(fù)A股巨震失地的另一原因。

數(shù)據(jù)顯示，“中歐瑞博7期”和“中歐瑞博6期”的凈值均已創(chuàng)出2015年股市異常波動(dòng)以來的新高。中歐瑞博的投資風(fēng)格更偏向成長股，盡管巨震之后的市場(chǎng)并不利于他們發(fā)揮，但中歐瑞博卻依靠出色的風(fēng)控能力，保住了2015年上半年大漲中的收益，通過參與小的階段性戰(zhàn)役，其凈值還創(chuàng)出了新高。

“從不心存僥幸，在艱難的時(shí)候堅(jiān)守紀(jì)律?！敝袣W瑞博董事長吳偉志總結(jié)自己能屢次躲過大跌的經(jīng)驗(yàn)時(shí)談到，“我們就像一個(gè)高空戶外作業(yè)者，雖然你很小心很謹(jǐn)慎地保護(hù)自己，但是系在你身上的安全帶，你永遠(yuǎn)不可以解掉，因?yàn)橐欢〞?huì)有想象不到的事情發(fā)生。”

好成績并不屬于所有私募。

近兩年間，把握住市場(chǎng)機(jī)會(huì)的私募產(chǎn)品占比僅在四分之一左右，仍有多達(dá)四分之三的私募產(chǎn)品凈值沒有爬出深坑。其中，有接近一百只私募產(chǎn)品過去兩年的虧損幅度超過了50%。

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)共有272只私募產(chǎn)品近兩年的虧損幅度超過40%，占比高達(dá)16%。部分知名投資人旗下產(chǎn)品虧損慘重，如原華夏明星一代基金經(jīng)理孫建冬創(chuàng)立的鴻道投資，和明星基金經(jīng)理田榮華創(chuàng)建的武當(dāng)資產(chǎn)，其旗下均有產(chǎn)品近兩年虧損幅度超過40%。