15年過去了,上證綜指還在3000點(diǎn)徘徊,流逝的是時(shí)間,不變的是人性。
資本市場的鐘擺演繹,不會(huì)簡單重復(fù)歷史,但總是壓著相同的韻腳。成功的投資者往往能不被習(xí)慣的線性思維所左右,努力認(rèn)識(shí),把握,甚至駕馭周期。
本文基于當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)劇烈變動(dòng),和地緣政治不確定性加大的環(huán)境下,用10張圖探討不同維度的周期與市場的關(guān)系。
市場溫度測量表
根據(jù)霍華德·馬克斯在《周期》一書中提出的“測量市場溫度的評(píng)估指南”,當(dāng)市場環(huán)境大部分指標(biāo)朝向鐘擺右側(cè)時(shí),不應(yīng)該捂緊錢包了。
3000點(diǎn)以下周期占近半
近10年大盤還是保持年輕的3000點(diǎn),偏股混合型基金指數(shù)卻漲幅超過121%。不必盯著指數(shù),炒股不如買基金,專業(yè)的事交給專業(yè)的人,可以穿越牛熊周期。
股市也有四季
中歐瑞博獨(dú)創(chuàng)的股市四季模型認(rèn)為,一年的四季與牛熊循環(huán)兩者相像,每年的溫度有上下限,每一輪牛熊循環(huán)的估值區(qū)間也是有上下限。氣溫每天都是波動(dòng)的,但是季節(jié)轉(zhuǎn)換的趨勢不會(huì)因?yàn)槎唐跉鉁夭▌?dòng)而改變。
基金冠軍:各領(lǐng)風(fēng)騷僅一年
把單一策略用到極致的基金冠軍每年都在換,反映的是市場風(fēng)格的周期輪動(dòng)。追求買到榜首基金不現(xiàn)實(shí),選擇均衡配置的基金,感受復(fù)利的魔力,慢慢變富。
投資者情緒
投資者對(duì)虧損股票越來越悲觀,對(duì)獲利股票越來越樂觀,情緒的過山車導(dǎo)致市場巨幅波動(dòng)。實(shí)際上80%的收益來自20%的時(shí)間,20%的時(shí)間撿到80%的便宜。
市場風(fēng)格牛熊轉(zhuǎn)換
代表市場不同風(fēng)格的指數(shù)的牛熊劇本不變,周期漲跌是歷史常態(tài),深蹲是為了跳得更高。
10-10-10法則
用更長遠(yuǎn)的維度思考棘手問題,做決定后的10分鐘、10個(gè)月和10年分別會(huì)產(chǎn)生什么結(jié)果?很多短期的不確定性,在長期自然就被解決了。經(jīng)過對(duì)比,即可做出長期來看最高效的選擇。
沒有一個(gè)冬天不會(huì)過去
人類基因在穿越幾千年的周期進(jìn)化過程中,大部分時(shí)間都面臨各種生死考驗(yàn),基因卻能頑強(qiáng)延續(xù),且變得更強(qiáng)大;珍惜難得的繁榮和平時(shí)期,春天終將到來。
全球經(jīng)濟(jì)周期向上
過去500多年的歷史長河中,不間斷的戰(zhàn)爭與革命使得經(jīng)濟(jì)機(jī)器越挫越勇,全球經(jīng)濟(jì)在曲折中向上發(fā)展。當(dāng)代的巨浪沖擊,只是人類文明進(jìn)程中一次漣漪。
歷史舞臺(tái)的主角轉(zhuǎn)換
因?yàn)樯a(chǎn)力、制度等要素迭代,歷史大周期舞臺(tái)的主角你方唱罷我登場,但主角總不會(huì)缺席。相信國運(yùn),做多中國!
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